仁信优配
随着美国政府放宽英伟达向中国出口H20AI芯片，AMD公司也确认即将在中国销售MI308AI芯片。
7月16日消息，AMD（超微半导体）方面于15日晚向笔者展示了一份声明：“我们最近收到特朗普政府的通知，向中国出口MI308产品的许可证申请将被推进至审核流程。我们计划在许可证获批后恢复出货。”
据悉，MI308芯片是AMD专为中国市场设计的AI加速芯片。
英伟达此前仁信优配也宣布H20芯片在华销售将获批准。英伟达表示，公司正在重新提交英伟达H20GPU的销售申请。美国政府已向英伟达保证将授予许可证，英伟达希望尽快开始交付。同时，英伟达还将推出一款对华定制“特供”产品RTXPROGPU，英伟达CEO黄仁勋称该芯片是“智能工厂和物流数字孪生AI的理想选择”。
上述两家公司确认对华销售AI芯片之后，今天凌晨，美国财政部部长斯科特·贝森特（ScottBessent）、霍华德·卢特尼克（HowardLutnick）分别对外透露了此事的进一步细节。
贝森特表示，他们获得美国的许可背后的原因，与此前在伦敦举行的中美贸易谈判取得进展有关，这项决定出现在黄仁勋与美国总统特朗普会晤仅几天后。英伟达恢复向中国供应H20芯片，是美国与中国就稀土展开谈判的一部分。
“像华为已经有了性能相当的芯片。所以，如果中国已有‘等效’产品，那英伟达的H20就可以销售。我们最不希望看到的是，让其他国家或中国自己来替代美国芯片制造的主导地位。这是我们在日内瓦和伦敦谈判中的一个‘筹码’，这（稀土换芯片）是一个拼图式的谈判安排，我们有我们想要的，对方也有他们想要的。我们目前的谈判状态很好。”贝森特称。
卢特尼克进一步表示，让中国企业使用英伟达H20技术，符合美国利益，这样他们就会继续使用美国的“技术体系”（techstack）。出口H20目的是向中国公司出售足够的AI芯片，以便他们（中国）对美国技术“上瘾”。他直言，中国公司只能获得英伟达的“次次次等”的“第四好”芯片。
“Wedon'tsellthemourbeststuff,notoursecondbeststuff,notevenourthirdbest.Ithink4thbestiswherewe'vecomeoutthatwe'recool.（我们不卖给他们最好的产品，不卖给他们第二好的产品，甚至连第三好的产品都不卖）”卢特尼克称，中国完全有能力制造自己的芯片，所以美国必须始终领先一步，让他们继续买美国的芯片。技术主导的关键是开发者，你想让全球开发者都用你的技术体系，英伟达希望世界各地的开发者都在他们的平台上开发。所以策略就是：卖“刚刚够用”的产品，让中国开发者对美国技术形成依赖，这背后是一个生态系统的绑定。
受消息影响，7月15日美股开盘后，AMD股价一度上涨8.5%，英伟达（NASDAQ：NVDA）股价也上涨5%。截至当日收盘，英伟达涨超4%，AMD涨超6.4%，市值分别增至4.16万亿美元、2523亿美元。
据笔者估算，一夜之间，英伟达、AMD公司市值共增长超过1700亿美元（约合人民币1.22万亿元），英伟达市值已经朝着4.2万亿美元狂奔而去。
美国卖“次次次等”芯片给中国，供应链：英伟达H20仅开放库存
H20是英伟达专为中国市场定制的“特供版”AI芯片。基于上一代架构Hopper，英伟达在拜登政府任内对华芯片出口管制合规要求下，于2024年一季度面向中国市场推出H20AI芯片，也被称为“降配版”芯片。
虽然H20性能指标和最新的Blackwell架构芯片有较大差距，但其性能领先于绝大多数国产AI芯片，且支持英伟达软件生态，AI开发成本最低。DeepSeek爆火出圈后，应用加速落地的预期也带动头部互联网厂商抢购英伟达H20。
今年4月，尽管英伟达宣布未来四年计划在美国生产价值高达5000亿美元的AI基础设施，但特朗普政府依旧下令要求英伟达向中国及中国港澳地区出口H20芯片需要美国政府许可，这让市场大感意外。拜登政府任内对华半导体出口管制原则上为假定拒绝。
此前，英伟达中国区营收占比已由20%-25%降至个位数百分比，但中国市场对于英伟达而言至关重要。
财报显示，在截至1月的2024自然年中，英伟达中国区年营收171.08亿美元（约合人民币1235亿元），为史上最高，比前一年103.06亿美元增长66%。
同时，英伟达2025财年中，53%的收入占比来自美国以外的地区，中国是英伟达的第二大销售额地区：美国占比47%排第一，中国大陆占比13%排第二。
今年4月中旬，英伟达宣布，美国政府要求英伟达“未来无限期”对中国禁售H20芯片，导致该公司将损失约55亿美元（约合人民币400亿元）季度收入。2026财年第一季度，因H20芯片库存过剩，计提了45亿美元费用，预计全年损失超过150亿美元。
而AMD也大受影响。作为“合规”AI芯片，AMDCEO苏姿丰在第一季度财报会议上表示，美国政府针对InstinctMI308出货至中国进行出口管制，即与英伟达H20一样禁止向中国销售MI308产品，从而将影响AMD二季度8亿美元费用（收入），预估2025年全年，美国出口管制将对AMD公司造成15亿美元（约合108亿元）收入影响。
另据彭博估算，随着H20无法对华销售，英伟达今年可能会因此损失140亿-180亿美元（约合1300亿元）的收入，而且阿里、腾讯、字节等大厂都不会再购买英伟达迭代AI芯片产品，这对于英伟达长期发展影响巨大。
而从去年9月经销商停接订单，到今年4月被美国政府“无限期”禁售，再到如今峰回路转，这场持续10个月的芯片博弈终于迎来转折。
黄仁勋周二宣布，英伟达将恢复向中国销售“特供版”H20芯片。
黄仁勋表示：“美国政府已经批准了我们的出口许可，我们可以开始发货了，所以我们将开始向中国市场销售H20。我非常期待能很快发货H20，对此我感到非常高兴，这真是个非常、非常好的消息。”
黄仁勋曾表示，中国是一个非常大的市场，未来两三年，甚至数年，中国AI市场价值将达到500亿美元（约合人民币3600亿元）。“作为一家美国公司，如果不能解决这个问题，那将是一笔巨大的损失。它能带来收入，带来税收，也能在美国创造大量就业机会。”
黄仁勋强调，华为是世界上最强大的科技公司之一，在过去几年里取得了巨大的进步，他们在计算方面非常强大，也在网络技术和软件能力方面令人难以置信，中国AI就在美国身后，世界上50%的AI研究者是中国人。
然而，卢特尼克随后表示，中国公司只能获得英伟达的“次次次等”的第四好芯片。
“英伟达也是知道的，该公司希望世界各地的开发者都在他们的平台上开发。所以策略就是：卖‘刚刚够用’的产品，让中国开发者对美国技术形成依赖。这背后是一个生态系统的绑定。”卢特尼克称。
供应链方面，国际市场调研机构Omdia2024年末发布的报告显示，2024年英伟达Hopper（包括H100、H200，以及特供中国市场的H20）系列芯片全球最大买家分别是微软（48.5万枚）、字节跳动（23万枚）、腾讯（23万枚）、Meta（22.4万枚）、亚马逊（19.6万枚）、xAI（19.6万枚）、谷歌（16.9万枚）。
在英伟达H20被禁之时，国产AI芯片订单增多。据中国信通院数据显示，2024年，国产AI芯片在数据中心的份额从12%增长到25%。另据保守估算，2024年中国市场，英伟达H20系列芯片出货量约为60万-80万片，而某主流国产AI芯片出货量约为30万-40万片。
多位供应链人士表示，此次H20芯片恢复在华销售，主要是开放库存，不会影响Blackwell架构显卡。
有信息指，某供应链公司人士展示一则网传消息显示：“H20仅开放库存，目前方案是售完无补，且需大厂配合提交BIS禁令申请详细到所需数量，大厂内部在评估此事风险，或考虑通过IDC提交申请。目前看并不改变后续阉割产品路径。”
多位专家分析认为，英伟达不再针对H20开产能也很正常，因为后面还有新的特供版本B系列。H20解禁对国产替代是伤害，对不愿意用国产算力芯片的大厂们来说是好事。据路透报道，字节、腾讯等多家中国科技大厂都在争夺恢复后的H20芯片。
市场等待B30
黄仁勋也留下一句悬念：“未来12个月，英伟达在中国还会有更多惊喜。”
业内消息称，英伟达计划在2025年9月推出性能再降25%的B30芯片（基于Blackwell架构，无NVLink），单价降至6000-8000美元，可能会进一步压制国产芯片空间（主要是某科技大厂自研产品，其即将从ASIC到通用GPU产品）。
性能方面，B30约为H20的75%，尽管性能有所妥协，但其市场需求极为旺盛，仅在6月下旬，英伟达就获得了数十万个订单，总额高达10亿美元，预计8月开始交付。
有消息称，英伟达目标是在今年年底前出货数百万块B30。其生产速度受限的部分原因在于使用了GDDR7显存替代HBM，并进行了其他技术调整以满足出口合规要求。
据Wccftech报道，来自某家中国的互联网公司估算，新款特供版计算卡B30的性能约为H20的75%，其已经在6月下旬下单了数十万块，订单总金额达到了10亿美元，预计8月开始交付。
即便性能下降，中国市场的需求仍然是巨大的，大家都在寻找一种具有成本效益的推理解决方案，因为模型训练阶段已经用以前的AI芯片完成了，比如H100计算卡。B30也能用于中小型机型，对于中国庞大的用户群体来说，新款产品可以为客户提供低成本计算的选择，预计B30的能效比起H20会高出30%，采购成本低40%。
很明显，英伟达瞄准了中国更广阔的AI市场，推出针对性的设计。
那么对于国产AI芯片来说，这并非好事，尤其国产GPU收入和产业发展处于早期，短期仍被美国英伟达“卡脖子”。
近期两家国产GPU公司摩尔线程、沐曦股份发布的招股书显示，过去39个月内（2022年-2025年3月），沐曦股份累计营收约合11.17亿元，同期归属于母公司所有者的净亏损额共计32.9亿元，最近一次外部股权融资对应的投后估值为210.71亿元；而在过去三年内（2022年-2024年），摩尔线程累计营收6.09亿元，同期归属于母公司所有者的净亏损共计50.05亿元，最近一轮投前估值246.20亿元。
从AI芯片市场看，国内AI计算加速芯片的市场规模实现快速增长。据弗若斯特沙利文预测，到2029年，中国AI芯片市场规模将从2024年的1425.37亿元，激增至13367.92亿元，2025年至2029年期间年均复合增长率为53.7%。从细分市场上看，GPU的市场增长速度最快，其市场份额预计将从2024年的69.9%，上升至2029年的77.3%。
从GPU芯片市场看，据弗若斯特沙利文统计，过去五年，中国GPU产业呈现快速增长态势，市场规模从2020年的384.77亿元快速增长到2024年的1638.17亿元。预计到2029年，全球GPU市场规模将达到36119.74亿元，其中，中国GPU市场规模将增长到13635.78亿元，在全球市场中的占比预计将从2024年的30.8%，提升至2029年的37.8%。
沐曦股份表示，从全球范围来看，经过多年发展，全球已基本形成由英伟达和AMD组成的“一超一强”寡头垄断格局，两家企业在综合技术实力、销售规模、资金实力、人员数量等各方面优势明显；其中英伟达作为行业领导者，凭借其突出的产品性能、易用性以及完善的CUDA生态，构筑了坚实的竞争壁垒并持续扩大领先优势，占据超过80%的全球市场份额。GPU设计和生态是一项复杂的系统工程，涉及硬件架构设计、IP/SoC芯片设计、封装设计、软件架构设计、驱动程序及基础软件等多个不同专业领域，具有非常高的行业技术壁垒。目前，国产GPU芯片企业在技术积累、产品性能、人员规模、产业化经验等各方面，相比英伟达、AMD等国际领先企业均存在较大差距。
伯恩斯坦研究（BernsteinResearch）芯片分析师斯泰西·拉斯康（StaceyRascon）曾表示，如果英伟达不能在中国销售产品，美国将把中国AI市场交给华为。
黄仁勋也在15日一场播客中表示，中国是我们的（美国）竞争对手，而不是我们的敌人。这是因为两国之间有着深刻的内在联系和相互依赖。每个国家都有自己的专长，而中国拥有强大的能力。他们的科技公司非常强大仁信优配，华为、比亚迪令人生畏，这些都是令人难以置信的公司。
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